SpaceX firma la mayor salida a bolsa de la historia: fija su OPV en 135 dólares y debuta el viernes en el Nasdaq

La compañía de cohetes, satélites e inteligencia artificial de Elon Musk fija su oferta pública en 135 dólares por acción, recauda unos 75.000 millones de dólares y alcanza una valoración de 1,77 billones, la séptima mayor de Wall Street; el contraste con fuentes independientes confirma el récord, resuelve la duda sobre la rentabilidad —beneficio en 2024 y pérdidas en 2025— y precisa que la compra de Cursor es, por ahora, una opción.
Economía Global11 de junio de 2026RedacciónRedacción
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Imagen generada por IA.

LOS ÁNGELES / NUEVA YORK / MADRID, 11 jun — SpaceX fijó el precio de su oferta pública de venta (OPV) en 135 dólares por acción y comenzará a cotizar este viernes 12 de junio en el Nasdaq bajo el símbolo SPCX, en la mayor salida a bolsa de la historia. El conglomerado aeroespacial, satelital y de inteligencia artificial fundado por Elon Musk venderá 555,56 millones de acciones, con lo que recaudará alrededor de 75.000 millones de dólares y alcanzará una capitalización bursátil de 1,77 billones de dólares —cifra que la convierte en la séptima mayor cotizada de Estados Unidos—. La operación se confirmó el jueves mediante un comunicado de la propia empresa y deja a Musk al borde de convertirse en la primera persona del mundo con una fortuna de un billón de dólares. La liquidación está prevista para el 15 de junio. Reuters The New York Times

Lo que dicen las fuentes y qué corrobora la verificación

Este despacho se construyó a partir de cuatro documentos —The New York Times, Infobae, Bloomberg Línea y Expansión— y se contrastó después con reportería independiente (Reuters, TechCrunch, Investing.com, Morningstar, Fortune y The Motley Fool, entre otras). Dos matices de origen: Infobae publica "con información de Bloomberg" y reproduce el texto de Bloomberg Línea, de modo que no son verificación independiente entre sí; y la guía de Expansión está fechada el 8 de junio, antes de la fijación definitiva del precio. El cotejo deja tres conclusiones. La principal es que se resuelve la contradicción sobre la rentabilidad: Bloomberg Línea describía a la empresa como una compañía que "aún no ha registrado beneficios", pero el folleto —confirmado por fuentes independientes— muestra que SpaceX obtuvo un beneficio neto de 791 millones de dólares en 2024 y pasó a una pérdida neta de 4.937 millones en 2025 tras integrar a xAI, de modo que la versión del Times y de Expansión es la correcta. La segunda corrige un dato del cable original: la operación con Cursor no es una compra cerrada, sino un derecho de adquisición por 60.000 millones de dólares que SpaceX prevé ejercer después de la OPV, o bien sustituir por un pago de 10.000 millones por la colaboración. La tercera afecta a cifras que conviene presentar como horquillas o con matices —la recaudación récord de Saudi Aramco, el porcentaje del tramo minorista y el tamaño del mercado direccionable—, según se detalla más abajo. Reuters The Motley Fool CNBC

La dimensión de la operación

Con estos parámetros, SpaceX más que duplica el récord anterior de una oferta pública inicial. Las cuatro fuentes coinciden en que supera ampliamente la salida a bolsa de Saudi Aramco de 2019, aunque la cifra exacta varía: Bloomberg Línea y Expansión hablan de 29.400 millones de dólares —importe que incluye la sobreasignación—, mientras que los teletipos en inglés citan cifras menores para la captación inicial, de 24.900 a 25.600 millones, o 33.200 millones ajustados por inflación, sobre una valoración de 1,71 billones. En cualquiera de los cálculos, SpaceX rebasa la marca con sus 1,77 billones. Esa valoración, basada en unos 13.080 millones de acciones, sitúa a la empresa como la séptima mayor cotizada de Estados Unidos, por encima de JPMorgan, Berkshire Hathaway, Eli Lilly, Meta y la propia Tesla de Musk. Expansión añade un matiz pertinente: la operación es histórica como OPV, pero no como mayor captación de capital en bolsa, dado que la megaemisión de acciones de Alphabet, de 85.000 millones, supera los 75.000 millones de SpaceX. La cotización tendrá lugar en el Nasdaq Global Select Market y en Nasdaq Texas. Reuters Investing.com Expansión

El salto patrimonial y el control de Musk

El precio fijado refuerza la posición de Musk como el hombre más rico del mundo. The New York Times calcula que su participación en SpaceX valdría más de 860.000 millones de dólares a 135 dólares por acción, si bien no puede vender algunos títulos hasta que la compañía alcance determinados hitos operativos; Expansión añade que concentra el 82,4% de los derechos de voto y queda sujeto a un bloqueo de venta de 366 días. Las fuentes coinciden en que un repunte, incluso ligero, de la cotización en las primeras sesiones podría convertir a Musk —de 54 años— en el primer billonario del mundo. El reparto de riqueza alcanza también a su entorno: TechCrunch precisa que el inversor Antonio Gracias, fundador de Valor Management, recibiría 503,4 millones de acciones, una posición valorada en cerca de 68.000 millones de dólares al precio de la OPV. Bloomberg Línea reconstruye la trayectoria de la valoración: la adquisición de xAI en febrero elevó la valoración privada del grupo combinado a 1,25 billones de dólares y situó el valor original de SpaceX en torno al billón, un incremento de unos 800.000 millones respecto de una venta entre informados de diciembre, casi el doble de la marca de julio de 2025. The New York Times TechCrunch Bloomberg Línea

El sindicato colocador y el tramo minorista

Sobre la mecánica, las fuentes ofrecen niveles de detalle distintos. The New York Times menciona a Goldman Sachs y Morgan Stanley como colocadores; Expansión amplía el cuadro con un macrosindicato de 23 bancos liderado, además, por BofA, Citigroup y J.P. Morgan, y sostiene que la banca percibirá una comisión histórica de 500 millones de dólares. Las fuentes independientes fijan la opción de sobreasignación (greenshoe) en 83,3 millones de acciones, ejercitable en un plazo de 30 días, lo que resolvería al alza el "83 millones" que daba el Times; de ejercerse, la recaudación superaría los 86.000 millones. El tramo minorista fue, según Bloomberg Línea, un componente crucial: los seguidores de Musk cursaron órdenes por más de 100.000 millones de dólares y la demanda superó en más de cuatro veces las acciones ofertadas. El porcentaje reservado a particulares no está fijado de forma unívoca entre las fuentes: oscila entre el 20% que cita Bloomberg Línea, el 25% que apuntaba Expansión y el "hasta el 30%" —al menos el triple de lo habitual— que recogió Reuters en los días previos. Expansión precisa, además, que los minoristas europeos podían optar a un máximo de 55,5 millones de títulos, canalizados en España a través de Santander, GVC Gaesco y Renta 4, además de brókeres en línea como Revolut, Trade Republic, Interactive Brokers y DeGiro, y advierte de un factor de volatilidad: el tramo minorista y el 5% reservado a empleados quedan exentos de restricciones y pueden vender desde el primer día. Investing.com Expansión Bloomberg Línea

Radiografía financiera: la duda sobre la rentabilidad, despejada

Es en las cuentas donde se concentraba la principal contradicción, ahora resuelta por el folleto. En 2025, SpaceX ingresó 18.674 millones de dólares, un 33% más que el año anterior, con un ebitda ajustado de 6.584 millones y una pérdida neta de 4.937 millones. El año previo, en cambio, había sido rentable: el folleto, confirmado por The Motley Fool y Morningstar, registra un beneficio neto de 791 millones en 2024. El giro a pérdidas en 2025 responde a la integración de xAI, no a una incapacidad estructural de generar beneficios, como sugería la formulación de Bloomberg Línea. Esa valoración implica pagar más de 93 veces las ventas, anclada, según Expansión, más en promesas futuras y en la figura de Musk que en el negocio presente. La compañía emplea a 22.000 personas y dispone de 15.852 millones en caja frente a 29.132 millones de deuda, sobre un total de activos de 102.094 millones. The Motley Fool Morningstar Expansión

Los segmentos de negocio

Las fuentes desglosan de dónde sale el dinero. Musk fundó SpaceX en 2002 con el objetivo último de colonizar Marte. Hoy, el motor de ingresos es Starlink, el negocio de comunicaciones por satélite, que aporta el 61% de la cifra de negocio y es la única división rentable, con una ganancia operativa de 4.423 millones de dólares en 2025 —un dato que las fuentes independientes confirman a partir del folleto—. El segmento de lanzamientos —un cuasi monopolio mundial, responsable de más de cuatro quintas partes de la masa puesta en órbita en los últimos años— supone en torno al 22% de los ingresos a través del cohete Falcon y de acuerdos como el de la NASA, pero registró 657 millones de pérdidas operativas tras destinar 3.000 millones al desarrollo del cohete reutilizable Starship. El tercer pilar es la inteligencia artificial, integrada en febrero con la incorporación de xAI —que engloba el negocio de IA y la red social X—: esa división generó 3.201 millones de ingresos, pero perdió 6.355 millones por las enormes necesidades de inversión, y concentró 12.727 millones de gastos de capital el año pasado, el 61% del total del grupo. Morningstar The Motley Fool Expansión

La apuesta por la inteligencia artificial y el caso Cursor

El relato de crecimiento gira en torno a la IA. La empresa cuantifica en 28,5 billones de dólares su mercado total direccionable —la cifra que las fuentes en inglés recogen del folleto—, de los que unos 26,5 billones (el 93%) corresponden al segmento de inteligencia artificial, según el desglose de Expansión; ambas cifras, por tanto, son compatibles. Expansión añade que el propio colocador, Goldman Sachs, calcula que los ingresos de IA de SpaceX alcanzarán los 322.000 millones de dólares en 2030 —cien veces los actuales— y supondrían a final de la década el 68% del negocio. La vía más visible es el alquiler de capacidad de sus centros de datos Colossus: la compañía tiene contratos con Anthropic y con Google que, según Bloomberg Línea, suman unos 2.170 millones de dólares mensuales, equivalentes a los más de 70.000 millones de ingresos por IA hasta 2029 que detalla Expansión. En cuanto a Cursor, la herramienta de programación asistida por IA, el cable original incurría en una imprecisión: no se trata de una compra ya realizada, sino de un derecho de adquisición. Según CNBC y Fortune, SpaceX obtuvo la opción de comprar Cursor por 60.000 millones de dólares más adelante este año —previsiblemente unos 30 días después de la OPV—, o de pagar 10.000 millones por la colaboración entre ambas, con Cursor en negociaciones para levantar capital a una valoración superior a 50.000 millones. CNBC Reuters Expansión

Destino de los fondos

Los recursos captados se destinarán, según Expansión y las fuentes independientes, a ampliar la infraestructura de computación para IA, acelerar el desarrollo de Starship y expandir la constelación de Starlink. La compañía está obligada, además, a amortizar en un plazo máximo de seis meses un préstamo puente de 20.000 millones de dólares empleado para refinanciar las deudas de X y xAI tras su integración en el grupo. Expansión

Los escépticos

La operación no genera entusiasmo unánime, y el cotejo con fuentes independientes refuerza este bloque. El vendedor en corto James Chanos —fundador de Chanos & Co. y conocido por haber anticipado en 2001 el colapso de Enron— calificó la colocación, según Bloomberg Línea, como una operación de "esperanzas y sueños", impulsada por el entusiasmo en torno a Musk y a la IA más que por los fundamentos. En la conferencia iConnections de Nueva York sostuvo que pueden construirse todo tipo de relatos —colonias en Marte, fábricas en la Luna, centros de datos en órbita— para justificar la valoración. A esas voces se suman valoraciones cuantitativas independientes: Morningstar tasa la acción en 63 dólares —un 53% por debajo del precio de la OPV— y la considera "significativamente sobrevalorada", mientras que el profesor de finanzas Aswath Damodaran sitúa el valor de empresa en 1,22 billones de dólares, muy por debajo de la cifra implícita de la oferta. Buena parte del plan, advierten Bloomberg Línea y Expansión, descansa en tecnología que no existe o no se ha probado a escala, y la empresa afronta la competencia de Anthropic y OpenAI, cuyos chatbots tienen una adopción más amplia que Grok, el de xAI. El folleto, según Expansión, reconoce que los centros orbitales y las misiones lunares podrían no ser viables y que un fallo en Starship comprometería muchos planes. A ese cuadro, el Times suma un frente regulatorio: la senadora Elizabeth Warren remitió una carta a la SEC cuestionando si revisó las afirmaciones de la empresa antes de la salida a bolsa, y afirmó que la operación se perfila como la más amañada de la historia de Estados Unidos. Investing.com Bloomberg Línea The New York Times

El argumento alcista

Frente a las críticas, varias voces expresan optimismo. Bloomberg Línea cita a Kim Forrest, directora de inversiones de Bokeh Capital Partners, quien —pese a reconocer que no suele comprar en ofertas públicas— describió la colocación como probablemente la más basada en expectativas y señaló que sus compradores quieren formar parte del futuro. El Times recoge el entusiasmo de quienes ven la operación como una nueva oportunidad de apostar por Musk, e indica que en la red X algunos seguidores difundieron una frase atribuida a Peter Thiel que invita a no apostar nunca contra el empresario. Incluso observadores escépticos sobre la valoración reconocen, según Bloomberg Línea, los logros de Musk al convertir Tesla y SpaceX en gigantes y la fuerza de su base minorista, que dejó la oferta más de cuatro veces sobresuscrita. Bloomberg Línea The New York Times

El contexto de mercado

La OPV se inscribe en una ola más amplia, también corroborada. SpaceX es la primera de tres grandes salidas a bolsa orientadas a capitalizar el apetito por las principales empresas de IA, una demanda que ha empujado a los índices estadounidenses a máximos históricos este año pese al repunte de la inflación y a la disrupción que las fuentes atribuyen a la guerra en Irán. En esa estela, Anthropic —creadora del chatbot Claude— presentó su solicitud confidencial de salida a bolsa el 1 de junio, con una valoración cercana a los 965.000 millones de dólares, y OpenAI —creadora de ChatGPT— hizo lo propio el 8 de junio, partiendo de unos 852.000 millones. Las tres operaciones conforman un pipeline cuya valoración combinada ronda los 3,6 billones de dólares; esa cifra agregada explica, probablemente, la alusión a "tres billones" que el Times formulaba de forma confusa al referirse a las dos empresas de IA. El aluvión de nuevo capital público —al que se suma la emisión de 85.000 millones de Alphabet— ha abierto el debate sobre si existe demanda suficiente para absorber tanta oferta. TechCrunch Bloomberg Línea

Gobernanza y riesgos

Más allá del negocio, las fuentes subrayan la concentración de poder. Expansión detalla que los estatutos blindan el control de Musk: solo puede ser destituido como presidente y consejero delegado con el voto de la mayoría de las acciones Clase B, un paquete que él mismo posee en un 91,6%, y su plan retributivo está ligado a hitos de capitalización y a metas tan singulares como el asentamiento de un millón de personas en Marte. El folleto reconoce, además, una elevada dependencia de su liderazgo como factor de riesgo. Es, en definitiva, la tensión que recorre toda la operación: una valoración récord apoyada tanto en proyectos aún no probados como en la figura de su fundador. Expansión Investing.com

Perspectivas

A falta de la primera jornada de cotización, los hechos en que coinciden las fuentes originales y la verificación independiente son sólidos: un precio de 135 dólares por acción, una recaudación de 75.000 millones, una valoración de 1,77 billones, el debut del viernes en el Nasdaq bajo el símbolo SPCX y el récord histórico como OPV. El contraste de fuentes ha permitido despejar la duda sobre la rentabilidad —beneficio en 2024, pérdidas en 2025— y corregir la naturaleza de la operación con Cursor, que es una opción y no una compra consumada. Quedan en pie las divergencias de interpretación entre el relato alcista y el escéptico, que el comportamiento de la acción a partir del viernes empezará a dirimir. — FIN —

Fuentes consultadas

Fuentes primarias del cable

Fuentes de corroboración

Nota editorial: este cable fue elaborado con asistencia de inteligencia artificial a partir de las cuatro fuentes primarias y verificado posteriormente con fuentes independientes, revisado editorialmente por la redacción. Las fuentes de Infobae y Bloomberg Línea comparten origen y no constituyen verificación independiente entre sí; la de Expansión es anterior a la fijación definitiva del precio. Las cifras financieras se atribuyen al folleto de la OPV según lo recogido por las fuentes citadas.

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